力拓為何急拉中鋁聯(lián)合開發(fā)鐵礦
力拓為何急拉中鋁聯(lián)合開發(fā)鐵礦
10月25日，中國鋁業(yè)(601600.SH)發(fā)布公告，與力拓就合作開發(fā)幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦簽署了《聯(lián)合開發(fā)協(xié)議》的《補充函》。中鋁和力拓的合資項目又前進了一步。
該項目預(yù)計5年內(nèi)投產(chǎn)，鐵礦石產(chǎn)能將達7000萬噸/年，將優(yōu)先滿足中國市場需求。
2008年12月，幾內(nèi)亞政府決定收回力拓在西芒杜鐵礦50%的開采權(quán)，并將收回部分全部授予BSG公司。2010年5月，淡水河谷出資25億美元，收購BSG公司的部分股份，借此獲得上述鐵礦的經(jīng)營權(quán)和勘探權(quán)，從而和力拓展開了面對面的交鋒。
當(dāng)時力拓急得火燒眉毛，緊急拉攏中鋁入伙，保住了西芒杜礦區(qū)的剩余礦權(quán)。
很明顯，力拓看中了中鋁在中國政府中的“長子”地位，押寶在中國政府與幾內(nèi)亞等非洲政府的良好關(guān)系上。
通過拉中鋁入伙，力拓保住了西芒杜礦區(qū)部分礦權(quán)。否則，淡水河谷很有可能將力拓徹底趕出西芒杜礦區(qū)。
但力拓也付出了成本，除了要向幾內(nèi)亞政府支付7億美元以獲得開采權(quán)外，還將把在西芒杜鐵礦石項目中*多35%的股權(quán)逐步轉(zhuǎn)給幾內(nèi)亞政府。
據(jù)力拓2008年公布的勘探結(jié)果，西芒杜鐵礦的儲量為22.5億噸，項目總資源量可能高達50億噸，鐵礦石品位(即含鐵量)達到66%。
雖然力拓僅剩下一半的開采面積，但仍需要投入大筆資金。從合資公司**出資份額中可以看出，先期投入約在30億美元。但力拓表示，總成本預(yù)計在60億美元左右。
中鋁入股，它的投資和權(quán)益如何?
事情比想象的還要復(fù)雜。首先，中鋁的礦權(quán)份額不確定。中鋁注資的不是西芒杜鐵礦，而是與力拓按47%:53%的比例成立合資公司，再通過合資公司持有西芒杜項目95%股權(quán)。
中鋁實際上間接持股鐵礦項目，礦山運營方仍是力拓。4月22日，力拓與幾內(nèi)亞政府簽訂和解協(xié)議，幾內(nèi)亞政府未來20年有權(quán)逐步獲得該項目*高達35%的股權(quán)，其中15%無須支付代價。這樣，力拓請客外加送禮，中鋁將來持有的西芒杜項目股權(quán)大打折扣，若幾內(nèi)亞政府行權(quán)，從合資公司股權(quán)看，中鋁持有鐵礦石項目份額*終降至30%。
此外，協(xié)議規(guī)定，中鋁將向合資公司分期注入13.5億美元資本金，用于西芒杜項目未來2～3年的后續(xù)項目論證與開發(fā)。但這只是初步確定的投資金額，估計仍將追加投資。
另外，根據(jù)協(xié)議，中國鋁業(yè)將牽頭建立包括鐵路、港口基建公司、鋼鐵企業(yè)和金融機構(gòu)在內(nèi)的中方聯(lián)合體進行投資，以支持項目運作。
力拓真的很著急。國慶節(jié)前后，力拓的人像走馬燈一樣的造訪中鋁公司，力拓集團董事長杜立石、**執(zhí)行官艾博年、力拓中國區(qū)總裁鮑誼安等。
但力拓也表現(xiàn)出了耐心，《補充函》將《聯(lián)合開發(fā)協(xié)議》規(guī)定的先決條件的滿足期延長，或許，是在等待著中鋁向合資公司分期注資。
當(dāng)然，力拓也需要付出行動，《補充函》增加了《聯(lián)合開發(fā)協(xié)議》中一項額外的先決條件，即力拓提供一份西芒杜項目的初步工程評估報告。這種外交辭令般的說法，其實背后暗藏著豐富的內(nèi)容，表明雙方就合作的具體落實，還在進一步商討，離《聯(lián)合開發(fā)協(xié)議》的完全履約，還需要一段時間。
中鋁表現(xiàn)得很謹慎。中鋁公司總經(jīng)理熊維平表示，中鋁公司應(yīng)為面對的嚴峻挑戰(zhàn)做好充足準備，確保市場波動時期公司的金融**;應(yīng)該堅持現(xiàn)金為王的原則，當(dāng)務(wù)之急就是投資回報率問題。
蔓延的國際經(jīng)濟局勢，以及國內(nèi)市場資金鏈的收緊，對國內(nèi)企業(yè)普遍產(chǎn)生影響，進入10月份，包括鋁在內(nèi)的大宗商品價格大幅下挫，同樣將影響到相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營利潤。
看來，力拓、中鋁雙方的經(jīng)營認同，還需要進一步拉近，這需要雙方的努力。
當(dāng)然，開發(fā)西非鐵礦，還有其他問題，比如政治穩(wěn)定、當(dāng)?shù)囟愂找约叭肆Y源等。中鋁入伙力拓開發(fā)西芒杜鐵礦，注定是一個折磨的學(xué)習(xí)過程。(中國經(jīng)濟周刊)
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